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新版基本藥物目錄引發市場變局
主要觀點:品種增加,蛋糕依舊,獨家品種看好,未來療效相近的品種競爭加劇,中藥注射液無新增品種,未來或退出目錄。要求二三級醫院采購基藥比例上升。
 
期盼已久的新版《國家基本藥物目錄》揭開面紗,520個品種入選,品種數量相比2009版新增六成。
分析人士指出,入選基藥目錄,企業或可成功敲開基層醫療機構市場大門,有望帶來產品銷量的大幅增長。但是,醫藥消費的“蛋糕”并不會因此做大,醫藥市場將不可避免地出現洗牌。入選目錄的獨家中成藥品種將成為最大贏家,而相同療效品種之間的競爭將大大增加。
(1)分食基層醫療市場
衛生部3月15日正式公布《國家基本藥物目錄》(2012年版),并宣布將于今年5月1日起施行。新版目錄分化學藥品和生物制品、中成藥、中藥飲片三個部分,與2009年版相比,新版目錄由原來的307種擴至520種,擴容逾六成,補充了抗腫瘤和血液病用藥,并充實了兒童專用藥品、劑型和規格。
之所以藥企對于基藥目錄如此重視,主要是對基層醫療衛生機構的第三終端市場十分看重。在國內的醫療體制中,相比于2萬余家的各級醫院,90余萬家基層醫療機構承擔著人民群眾更多的醫療服務需求。只有入選基藥目錄,售價較高的腫瘤和血液制品,以及獨家中成藥產品才有可能進入基層醫療衛生機構的采購體系。
一位醫藥行業研究人員指出,進入新版《國家基藥目錄》,對于醫藥生產企業來說是有利的,但也同時會考驗企業的產能規模、營銷策略、分銷渠道等。根據此前幾次基藥目錄公布后的經驗判斷,獨家和市場份額占優的產品會迎來發展機遇。
(2)中藥企業或成最大贏家
在新版基藥目錄中,最為引人關注的是中藥獨家品種,在2012版基藥中藥新增品種中,獨家品種占比達39%。從過往數據來看,中藥獨家品種進入基藥后往往能夠實現較快的銷量增長。這些新增獨家品種有望延續2009版基藥目錄的軌跡,當時中藥獨家品種在基層放量后成為藥品市場的大品種。
廣藥集團高官表示,新版基藥目錄公布后,各地將要出臺規定各級各類醫療衛生機構基本藥物使用比例,對基藥用量的拉升將會產生非常顯著的作用,甚至目前醫藥市場的格局將面臨重新洗牌。
對比2009版基本藥物目錄,2012版基本藥物目錄并沒有增加中藥注射劑,但原有品種繼續保留,主要有柴胡注射液、參麥注射液、血塞通注射液、注射用血塞通、血栓通注射液、丹參注射液、脈絡寧注射液、清開靈注射液等。日均使用金額占優勢、競爭格局好的企業將明顯受益,注射用血栓通、注射用血塞通脈絡寧注射液等將繼續受益。
新版基本藥物目錄新增多個中藥獨家品種,獨家品種在招標、定價方面的操作難度要小很多,且獨家品種具有一定的議價能力,較非獨家品種更具有競爭力。此次入選新版基本藥物目錄的獨家品種包括以嶺藥業的連花清瘟、參松養心膠囊,天士力的養血清腦顆粒,的銀丹心腦通軟膠囊等。
(3)市場格局待變
新出臺的基藥目錄并不會做大醫藥消費的“蛋糕”,而是重新分配已有的藥品市場規模。由于所有基層醫療機構必須全部配備基藥,二三級醫院也必須按照相應比例配備基藥,因此入選基藥目錄的品種有望擴大市場份額。但是增量效應有限,基藥品種的大幅擴容,意味著基藥內相同療效品種的競爭將大大增加,并且,新入基藥目錄的品種之前多已是醫保用藥或已進入多省市的增補目錄,增量效應會有所削弱。
根據2009版基藥目錄出臺后的醫藥市場發展情況來看,對于醫藥企業而言,入選基藥目錄既是迅速擴大經營規模的利器,也會帶來經營管理的風險。
目前,基藥采購政策定調是不鼓勵“唯低價是取”,但執行過程中尺度如何衡量依然沒有統一的標準,能否在采購過程中實現優質優價將會影響后續基藥的走勢。此外,能否分享入選基藥帶來的紅利,更多的取決于企業的戰略和布局。
安信證券研究報告指出,進入基本藥物目錄對具有獨家品種的中藥企業是利好。特別是天士力、以嶺藥業等有占銷售收入比重較大的獨家品種進入基藥的企業較為受益,如果企業能建立面向基層的自有銷售隊伍或代理商隊伍,則增加了受益的可能性。進入基本藥物目錄對化學藥和生物藥公司則影響較為復雜,關鍵要看各個品種的競爭狀況以及未來國家對基本藥物最高零售價的限價政策。總體而言,對生產廠家數量少,競爭環境較為寬松的品種,由于價格壓力較小,可能以量補價,影響中性偏好。而充分競爭的品種則要關注基藥招標中能否區分質量層次。
新版國家基藥目錄的發布,對多家醫藥上市企業均有利,但是多數醫藥企業的估值已經反映了進入基藥目錄的預期,且新版基藥目錄并不會直接帶來醫藥產業的整體消費增量,更多的是產業內部的再分配,新入國家基藥目錄的獨家劑型的生產企業可能會有持續性的業績利好。
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